Popularmente conocido como “Las Descalzas” fue fundado, por el obispo pacense de la orden mercedaria, Fray Simón de Sousa, en 1317. No finalizan las obras del nuevo convento hasta 1700, gracias al apoyo del insigne prelado Marín de Rodezno.
El convento, que era de una extensión mucho mayor a la actual, fue subastado en tiempos de la desamortización en sus tres quintas partes.
Interiormente la iglesia es de una sola nave con doble coro a los pies, cubriéndose con bóveda de cañón. El altar Mayor está presidido por la Virgen de la Merced. A los lados, dos magníficos retablos-altares del S. XVIII contienen las imágenes del Cristo de la Espina y de la Virgen de la Amargura. La sobresaliente imagen del Nazareno, del S. XVII o XVIII, es de gran veneración en la ciudad y debe su nombre a una espina auténtica de la corona de Cristo que se conserva en el convento en un relicario de plata del S. XVII y que está reconocida por Bula del Papa Clemente XIV en 1774.